Такое инвестиционное поведение вызывает тревогу.
Кто захочет инвестировать в убыточный бизнес? Кажется немного странным, но, видимо, многие хотят. Действительно, такое инвестиционное поведение восходит, по крайней мере, к временам технологической мании 2000 года, года исторического финансового пика. В специальном отчете за февраль 2000 г. в нашем Elliott Wave Financial Forecast говорилось: «Это распространенная шутка среди сетевых предпринимателей. Венчурные капиталисты не будут финансировать вас, если вы не докажете, что ваша компания потеряет 450 миллионов долларов в первые шесть месяцев, иначе они сочтут вас недостаточно амбициозным».

Об этом упоминается, потому что это актуально сейчас в 2021 году. Посмотрите на эти два заголовка:

Рекордные продажи акций убыточных фирм вызывают тревогу (Bloomberg, 27 июня)Убыточные компании продают рекордное количество акций… (CNBC, 2 июля)

В нашем недавно опубликованном июльском Elliott Wave Financial Forecast говорится:

В мае в «Финансовом прогнозе» говорилось об извращенном влечении спекулянтов к убыточным компаниям… Другим примером такого рискованного поведения [является] рекордный чистый убыток компаний, привлекающих деньги на вторичном размещении акций. Предыдущий рекорд и единственный другой раз, когда было чистое отрицательное число за предыдущие 12 месяцев, был в марте 2000 года, точном месяце основного пика того десятилетия на NASDAQ. Последовал крах dot.com.

Нынешний наплыв в убыточные компании не обязательно означает, что сегодня или завтра, так сказать, произойдет очередной «крах». Однако финансовая история действительно показывает, что рискованное инвестиционное поведение является характеристикой расширенного бычьего рынка. Лучший способ получить точное представление о фондовом рынке — это использовать волновую модель Эллиотта, в которой есть определенные правила и рекомендации для анализа и прогнозирования рынка.

перевод отсюда

( Читать дальше )

Давно по рынку ничо не пейсал, ибо мутно всё там, но сейчас в сиплом дочертили (дочерчиваем) аккуратненькую пятиволновочку с низов 8-го числа. Что будем корректировать, я хз, если эту пятиволновку, то неглубоко, если более крупное движение, то возможен ахтунг.

Окно низов торгового цикла — первые две декады августа, так что может быть корректировать будем и более крупное движение. Так что, братья пацаки, держите нос по ветру (а хвост пистолетом). А дальше, как повезёт. Чатланам же ничего хорошего не желаю, ибо задолбали, на Плюк к себе валите, там и командуйте, а Земля — исконно пацакская планета!

Руководство по выживанию для инвестора в золото: 5 принципов, которые помогут вам опережать повороты цен

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Бесплатное руководство «Как найти возможности для торговли с высокой вероятностью с помощью скользящих средних»

ост денег и кредита никогда не был такими быстрыми.

Вопреки распространенному мнению, инфляция — это не положительная скорость изменения потребительских цен. Истинное значение инфляции — это положительная скорость изменения денег и кредита в экономике. Экономисты-монетаристы, в первую очередь Милтон Фридман, отметили связь между темпами роста денег и темпами роста потребительских цен, но количественная теория денег не является безошибочной. Потребительские цены во множестве секторов экономики раздуваются и падают по разным причинам, поэтому мы не можем сказать, что существует прямая связь между количеством денег и потребительскими ценами. Тем не менее, чем больше денег и кредита в экономике, тем больше шансов на повышение цен, будь то потребительские товары и услуги или активы.

Итак, что нам делать с приведенным ниже графиком? Он показывает годовое процентное изменение индекса денег и кредита EWI (MACI) для США. Индекс состоит из денежной массы M2 и общей суммы долга (государственного и частного) в экономике. Как мы видим, процентное изменение в годовом исчислении является самым высоким по данным, начиная с 1960 года, когда Федеральная резервная система создала триллионы новых долларов для финансирования государственного и частного долга, а корпорации жадно выпускают новые долг на фоне самых неустойчивых финансовых условий в истории.

( Читать дальше )

Вот какие позиции обычно «мелкие трейдеры» занимают «на поворотах»
Еще в апреле в нашем финансовом прогнозе по волнам Эллиотта говорилось: «На уровне 34,4% процент финансовых активов домашних хозяйств США, привязанных к акциям, выше, чем когда-либо… Процент акций, принадлежащих домашним хозяйствам США, наверняка преодолеет 52-летнюю линию тренда, которая соединяет пики декабря 1968 года и марта 2000 года». Так и случилось. После наш июньский Elliott Wave Financial Forecast показал этот график и написал:

( Читать дальше )

Наша предыдущая статья об акциях Tesla, опубликованная 17 ноября 2020 года, предсказывала скачок до ~ 600 долларов с последующим серьезным медвежьим разворотом. Мы думали, что TSLA тогда растет в волне 5. Предполагалось, что произойдет новый исторический максимум, но поскольку пятые волны завершают каждый импульс, мы предположили, что медведи будут стремиться вернуться. Кроме того, мы никак не могли оправдать оценку компании. И действительно, заметный медвежий разворот произошел, но не раньше, чем цена акции достигла 900 долларов за акцию в январе 2021 года. Таким образом, очевидно, что продолжение пятой волны испортило наши сроки. Точную длину волны невозможно предсказать, поэтому мы всегда предостерегаем от ловли вершин и минимумов. В настоящее время Tesla стоит около 650 долларов, очень дорого по любым фундаментальным показателям. Увы, люди — существа предвзятые. Предложите нам еще более высокую цену, и вдруг дорогое станет казаться дешевым. К несчастью для «быков» Tesla, снижение с 900 долларов кажется началом чего-то большего.

( Читать дальше )

В действительности вы ничего не зарабатываете, вкладывая деньги с высокой доходностью. Признак того, насколько невероятны финансовые рынки в данный момент, показан на графике ниже. Он показывает доходность типичной высокодоходной облигации в долларах США (с кредитным рейтингом B) за вычетом годового уровня инфляции потребительских цен в США. Она только что упала ниже нуля, что означает, что реальная доходность этого сектора высокодоходных облигаций сейчас ниже инфляции потребительских цен. Инвестору в бросовые облигации вообще не платят за такой риск. То же самое и с мусорными облигациями в целом: реальная доходность Bloomberg Barclays U.S. Corporate High Yield index также упала на отрицательную территорию.
Это, конечно, чистое безумие. Тем не менее, рынок облигаций пока терпит это, поскольку верит мнению Федеральной резервной системы, что высокая инфляция потребительских цен преходяща (хотя это может быть связано с самой большой ложью в мире, но если это не пугает, чек есть по почте). В какой-то момент в течение следующих нескольких месяцев инфляция должна снизиться, и эта реальная доходность снова вырастет выше нуля. По крайней мере, так думают. Но что, если это не так? Что, если инфляция окажется более тянучей, чем думают люди? В этой ситуации вынос бросовых облигаций, вероятно, станет одним из самых поразительных обвалов, когда-либо виденных на финансовых рынках.

перевод отсюда

( Читать дальше )

Акции по всему миру продолжают бить один рекорд за другим, и у некоторых из крупнейших мировых управляющих деньгами есть простой совет: привыкните к этому. Такие компании, как BlackRock Inc., State Street Global Markets, UBS Asset Management и JPMorgan Asset Management, ожидают, что фондовые рынки продолжат расти во второй половине года, и многие инвесторы все чаще ищут за пределами США дополнительную прибыль. Они ссылаются на такие причины, как восстановление экономики, продолжающееся аккомодация центральных банков и отсутствие альтернатив на фоне низких ставок и самых узких кредитных спредов за десятилетие. «Многие индикаторы указывают на то, что в системе, которая ищет себе пристанище, все еще существует огромная ликвидность», — говорит Карстен Ремхельд, стратег по рынкам капитала Fidelity International. По его словам, потоки по-прежнему будут поступать в акции, хотя ожидания доходности от этого будут намного ниже.


( Читать дальше )

Всего через несколько дней после того, как трейдер Goldman Скотт Рубнер на прошлой неделе заметил, что рынок входит в лучший двухнедельный сезонный период года ...
… он публикует следующую заметку, в которой сначала указывает поразительную рыночную статистику:

S&P 500 зарегистрировал 7 торговых дней подряд с новым ATH, с 1928 года это случалось только 5 раз. Если сегодня зафиксирован еще один исторический максимум, то это было всего 3 раза в истории. Ни одна серия не ознаменовала немедленного или значительного пика на рынках. С 1928 года, если индекс S&P 500 растёт >10% в первом полугодии, то результаты во втором полугодии почти вдвое превышают медианное значение последних шести месяцев за все годы.

… но поистине примечательными были его наблюдения за скоростью денежных потоков: «За 18 лет отслеживания движения средств я не мог представить, как набираю такие большие числа. Мне нужно было проверить их дважды. Это были мои самые загруженные выходные и больше всего поступающих вопросов от клиентов за 2021 год». Одна из причин такой активности заключается в том, что, как объясняет Рубнет, помимо розничной торговли, институциональная активность прекратилась: «Позиционирование и настроения не растянуты и продолжают снижаться по мере роста акций. GS PB фундаментальный L/S Валовой левередж снизился на неделе и находится на самом низком уровне с октября прошлого года».

( Читать дальше )

Или обрушиться?
«Уолл-стрит никогда не меняется», — сказал легендарный трейдер Джесси Ливермор. «Карманы меняются, лохи меняются, акции меняются, но Уолл-стрит никогда не меняется, потому что человеческая природа никогда не меняется». Торговая жизнь Ливермора началась в конце 1800-х годов, когда Чарльз Доу писал о фондовом рынке в своем Wall Street Journal. Работы Доу стали известны как Теория Доу, и ее центральный принцип состоит в том, что восходящий тренд на фондовом рынке имеет три фазы: накопление, участие и распределение. Во время фазы накопления сильные руки (меньшинство) покупают у слабых рук (большинство). По мере роста восходящего тренда общественность становится все более и более заинтересованной, пока на этапе распределения не начнется маниакальная спекуляция, и сильные руки не будут продавать (распределять) слабым, которые хотят получить доступ любой ценой. Колебания Эллиотта, конечно, признают эти три фазы соответствующими волнам 1,3 и 5 нарастающей импульсной волны на фондовом рынке.

( Читать дальше )

Представьте, что вы живете на острове в Тихом океане. Денежная единица — ракушки каури, которых в экономике острова насчитывается 1000 штук. У вас есть рыбацкая лодка, стоимость которой составляет 10 ракушек, или 1% от общей суммы денег (ракушек каури). Но затем рыбалка внезапно становится не в моде, и вы обнаруживаете, что, если бы вы хотели продать свою рыбацкую лодку, люди были бы готовы заплатить вам за нее только 5 ракушек (0,5% денежной массы острова). Цена вашего актива снизилась.

Однако вождь острова любит рыбалку и не хочет, чтобы цены на рыбацкие лодки падали. Он постановил, что для острова будет найдено больше раковин, и через некоторое время будет найдено еще 1000 раковин, которые будут добавлены в экономику острова. Всего на острове сейчас 2000 раковин. Однако более низкий спрос на рыболовные лодки остается прежним и составляет 0,5% от общего количества раковин на острове. Разница теперь в том, что 0,5% денежной массы составляет 10 ракушек (0,5% от 2 000). Это столько же, сколько изначально стоила ваша лодка до великого кризиса рыболовных судов (GFbC). Вы счастливы и очень почитаете вождя за такое чудесное решение по увеличению запаса ракушек (денег).

( Читать дальше )